퇴직연금 수익률 순위, DB·DC·IRP가 서로 다릅니다
“퇴직연금 수익률 순위”를 찾으면 보통 표 하나를 기대합니다. 어느 회사가 잘 굴리는지 알려주는 목록입니다.
그런 표는 만들 수 없습니다. 퇴직연금에는 제도가 셋 있고, 제도마다 순위가 다르기 때문입니다.
금융감독원 통합연금포털의 2026년 1분기 공시 자료로 확인했습니다. 실적배당형(원리금비보장) 10년 연평균 수익률 기준입니다.
요약
- 10년 수익률 중앙값은 DB형 3.23%, DC형 4.85%, IRP 4.70% 입니다.
- 세 제도가 모두 공시된 33곳 중 32곳에서 IRP가 DB형보다 높았습니다. 격차 중앙값은 1.33%p 입니다.
- 같은 사업자의 DB형 순위와 IRP 순위 상관은 0.1 입니다. 사실상 무관합니다.
- 제도별 상위 10곳 명단이 거의 겹치지 않습니다.
- 먼저 내가 어느 제도에 가입돼 있는지 확인해야 합니다. 그다음에야 볼 순위가 정해집니다.
세 제도는 운용 주체가 다릅니다
DB형 확정급여형. 회사가 운용하고 근로자는 정해진 금액을 받습니다.
DC형 확정기여형. 회사가 넣어준 돈을 근로자가 직접 운용합니다.
IRP 개인형 퇴직연금. 근로자가 스스로 열고 직접 운용합니다.
DB형은 근로자가 상품을 고르지 않습니다. 회사가 굴리고, 근로자는 퇴직 시점의 임금과 근속연수로 계산된 금액을 받습니다. 운용 성과가 좋든 나쁘든 근로자가 받는 돈은 같습니다.
DC형과 IRP는 근로자가 직접 고릅니다. 성과가 그대로 자기 돈이 됩니다.
제도별 수익률 분포
| 제도 | 사업자 | 최저 | 1사분위 | 중앙값 | 3사분위 | 최고 | 적립금 합계 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DB형 | 32곳 | 0.46% | 2.55% | 3.23% | 3.77% | 4.91% | 19.0조원 |
| DC형 | 38곳 | 2.44% | 4.63% | 4.85% | 5.30% | 6.27% | 56.2조원 |
| IRP | 38곳 | 2.60% | 4.22% | 4.70% | 5.17% | 5.88% | 69.4조원 |
DB형이 뚜렷하게 낮습니다. 중앙값 기준 IRP와 1.47%p 차이입니다.
여기서 한 가지 짚어야 합니다. 이 표는 세 제도 모두 실적배당형만 놓고 비교한 것입니다. “DB형은 원리금보장 비중이 높아서 낮다”는 설명으로는 이 차이가 설명되지 않습니다. 같은 실적배당형끼리 비교해도 DB형이 낮습니다.
운용 주체가 다르다는 점이 유력한 이유로 보입니다. DB형은 회사가 부담할 급여액이 정해져 있어 수익을 더 내도 회사 부담만 줄 뿐 근로자에게 돌아가지 않습니다. 그래서 보수적으로 운용할 유인이 큽니다. 다만 이 데이터만으로는 인과를 증명할 수 없습니다. 가설로 읽어주십시오.
같은 사업자, 다른 성적
세 제도가 모두 공시된 33곳에서 IRP와 DB형의 10년 수익률 차이를 봤습니다.
33곳 중 32곳에서 IRP가 높습니다. 격차 중앙값은 1.33%p입니다. DB형이 더 높은 곳은 DB생명 1곳뿐입니다.
같은 회사가 같은 시장에서 굴린 돈인데 제도에 따라 결과가 이만큼 갈립니다.
제도별 상위 10곳
| 순위 | DB형 | 수익률 | DC형 | 수익률 | IRP | 수익률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 유안타증권 | 4.91% | 신한라이프 | 6.27% | 동양생명 | 5.88% |
| 2 | BNK부산은행 | 4.87% | 하나증권 | 6.11% | 대신증권 | 5.78% |
| 3 | KB증권 | 4.23% | 동양생명 | 5.87% | BNK부산은행 | 5.67% |
| 4 | 삼성생명 | 4.06% | 아이엠증권 | 5.65% | IBK연금보험 | 5.63% |
| 5 | 광주은행 | 4.02% | 현대해상 | 5.59% | 현대해상 | 5.54% |
| 6 | BNK경남은행 | 3.90% | KB손보 | 5.58% | DB손보 | 5.24% |
| 7 | 한국투자증권 | 3.80% | BNK부산은행 | 5.58% | 교보생명 | 5.23% |
| 8 | NH농협은행 | 3.78% | 교보생명 | 5.44% | 아이엠증권 | 5.22% |
| 9 | 신한은행 | 3.77% | BNK경남은행 | 5.35% | 유안타증권 | 5.22% |
| 10 | KB국민은행 | 3.76% | 미래에셋증권 | 5.30% | 신한투자증권 | 5.17% |
세 열의 명단이 거의 겹치지 않습니다. IRP 1위 동양생명은 DB형에서 공시 없음이고, DB형 1위 유안타증권은 IRP에서 7위입니다.
순위 상관은 거의 0입니다
인상이 아니라 계산으로 확인했습니다. 세 제도가 모두 있는 33곳의 순위 상관입니다.
| 비교 | 순위 상관 |
|---|---|
| DB형 - DC형 | 0.24 |
| DB형 - IRP | 0.1 |
| DC형 - IRP | 0.35 |
DC형과 IRP는 0.35로 어느 정도 관계가 있습니다. 둘 다 근로자가 직접 운용하니 자연스럽습니다. 반면 DB형과 IRP는 0.1로 사실상 무관합니다.
가로축이 DB형 순위, 세로축이 IRP 순위입니다. 두 축 모두 왼쪽·위로 갈수록 상위입니다.
| 사업자 | DB형 순위 | IRP 순위 | 변동 | DB형 | IRP |
|---|---|---|---|---|---|
| IBK연금보험 | 32위 | 3위 | ▲29 | 0.46% | 5.63% |
| DB손보 | 33위 | 4위 | ▲29 | 0.32% | 5.24% |
| 대신증권 | 18위 | 1위 | ▲17 | 3.14% | 5.78% |
| KB증권 | 3위 | 22위 | ▼19 | 4.23% | 4.59% |
| 한국투자증권 | 7위 | 26위 | ▼19 | 3.80% | 4.21% |
| 하나증권 | 13위 | 30위 | ▼17 | 3.45% | 4.07% |
IBK연금보험은 DB형 32위에서 IRP 3위로 올라섭니다. 반대로 KB증권은 DB형 3위에서 IRP 22위로 내려갑니다.
“이 회사가 운용을 잘한다”는 평가가 제도를 넘어 이어지지 않습니다.
전체 순위 (IRP 기준 정렬)
| 사업자 | 권역 | DB형 | DC형 | IRP | IRP - DB |
|---|---|---|---|---|---|
| 동양생명 | 생명보험 | - | 5.87% | 5.88% | - |
| 대신증권 | 증권 | 3.14% | 4.91% | 5.78% | 2.64%p |
| BNK부산은행 | 은행 | 4.87% | 5.58% | 5.67% | 0.80%p |
| IBK연금보험 | 생명보험 | 0.46% | 4.75% | 5.63% | 5.17%p |
| 현대해상 | 손해보험 | - | 5.59% | 5.54% | - |
| DB손보 | 손해보험 | 0.32% | 4.14% | 5.24% | 4.92%p |
| 교보생명 | 생명보험 | 3.25% | 5.44% | 5.23% | 1.98%p |
| 아이엠증권 | 증권 | 2.60% | 5.65% | 5.22% | 2.62%p |
| 유안타증권 | 증권 | 4.91% | 4.71% | 5.22% | 0.31%p |
| 신한투자증권 | 증권 | 2.83% | 5.28% | 5.17% | 2.34%p |
| 광주은행 | 은행 | 4.02% | 4.78% | 5.16% | 1.14%p |
| NH투자증권 | 증권 | 2.49% | 5.16% | 4.99% | 2.50%p |
| 산업은행 | 은행 | 3.72% | 2.44% | 4.95% | 1.23%p |
| 미래에셋증권 | 증권 | 3.05% | 5.30% | 4.94% | 1.89%p |
| 흥국생명 | 생명보험 | - | 3.99% | 4.78% | - |
| 신한은행 | 은행 | 3.77% | 5.17% | 4.78% | 1.01%p |
| IBK기업은행 | 은행 | 3.53% | 4.80% | 4.76% | 1.23%p |
| KB손보 | 손해보험 | 3.08% | 5.58% | 4.71% | 1.63%p |
| 한화생명 | 생명보험 | 2.42% | 4.76% | 4.70% | 2.28%p |
| BNK경남은행 | 은행 | 3.90% | 5.35% | 4.70% | 0.80%p |
| NH농협은행 | 은행 | 3.78% | 4.90% | 4.64% | 0.86%p |
| KB국민은행 | 은행 | 3.76% | 4.78% | 4.63% | 0.87%p |
| iM뱅크 | 은행 | 3.30% | 4.61% | 4.63% | 1.33%p |
| 삼성생명 | 생명보험 | 4.06% | 5.10% | 4.60% | 0.54%p |
| KB증권 | 증권 | 4.23% | 5.16% | 4.59% | 0.36%p |
| 삼성화재 | 손해보험 | 1.85% | 4.69% | 4.40% | 2.55%p |
| 우리은행 | 은행 | 2.57% | 4.91% | 4.30% | 1.73%p |
| 신영증권 | 증권 | 2.08% | 4.23% | 4.23% | 2.15%p |
| 한국투자증권 | 증권 | 3.80% | 4.55% | 4.21% | 0.41%p |
| 롯데손보 | 손해보험 | - | 3.96% | 4.21% | - |
| 푸본현대생명 | 생명보험 | 1.94% | 4.95% | 4.10% | 2.16%p |
| 미래에셋생명 | 생명보험 | 2.26% | 4.75% | 4.09% | 1.83%p |
| 하나은행 | 은행 | 3.33% | 4.72% | 4.08% | 0.75%p |
| 하나증권 | 증권 | 3.45% | 6.11% | 4.07% | 0.62%p |
| 현대차증권 | 증권 | 2.48% | 4.12% | 3.95% | 1.47%p |
| 삼성증권 | 증권 | 2.79% | 3.87% | 3.64% | 0.85%p |
| 신한라이프 | 생명보험 | - | 6.27% | 3.37% | - |
| DB생명 | 생명보험 | 3.21% | 3.21% | 2.60% | -0.61%p |
| 우리투자증권 | 증권 | - | - | - | - |
| 한화투자증권 | 증권 | - | - | - | - |
| 한화손보 | 손해보험 | - | - | - | - |
| 제주은행 | 은행 | - | - | - | - |
그래서 무엇을 봐야 하나
1. 내가 어느 제도인지 먼저 확인합니다. 회사가 DB형을 운영하면 사업자 수익률은 내 퇴직급여와 무관합니다. 볼 필요가 없습니다.
2. DC형·IRP라면 해당 제도의 순위를 봅니다. 위 표에서 그 열만 보시면 됩니다.
3. 순위는 예측력이 약합니다. 과거 성과가 이어지지 않는다는 것은 3년·5년·10년 순위 비교에서 확인했습니다. 가입 시점에 확정적으로 알 수 있는 것은 비용뿐이고, 이는 IRP 수수료 무료 증권사, 진짜 공짜인가에서 다뤘습니다.
읽을 때 주의할 점
사업자 단위 평균입니다. DC형과 IRP 수익률은 가입자가 어떤 상품을 담았는지에 따라 크게 달라집니다. 이 수치는 해당 사업자를 통해 운용된 실적배당형 자산 전체의 평균입니다.
실적배당형만 다뤘습니다. 원리금보장형을 포함하면 분포가 훨씬 좁아집니다.
제도별로 모집단이 다릅니다. DB형 32곳, DC형 38곳, IRP 38곳입니다. 순위 상관은 세 제도가 모두 공시된 33곳에서만 계산했습니다.
DB형 수익률이 낮은 이유는 가설입니다. 운용 유인 구조를 유력한 설명으로 봤지만, 공시 데이터로 증명할 수 있는 범위를 넘어섭니다.