IRP 수수료 무료 증권사, 진짜 공짜인가

“IRP 수수료 전액 면제”를 내건 증권사가 있습니다. 실제로 공시 자료에서도 수수료율이 0%로 찍힙니다.

그런데 수수료가 0이라고 비용이 0은 아닙니다.

금융감독원 통합연금포털의 맞춤형 수수료 공시와 총비용부담률 공시를 붙여서 확인했습니다. 적립금 5천만원, 가입 10년 기준이고, IRP 적립금이 있는 36개 사업자가 대상입니다. 수수료는 현재 공시, 총비용부담률은 2024년 실적입니다.

요약

수수료를 0%로 공시한 곳은 4곳 입니다(한화투자증권, 신한투자증권, 유안타증권, 하나증권).
그런데 이 4곳의 실제 총비용부담률은 0.10%에서 0.38%까지 벌어집니다.
총비용부담률 순위로 보면 4곳은 각각 1위, 2위, 17위, 29위 입니다. 수수료를 받는 25곳이 그중 최하위보다 저렴했습니다.
공시 수수료율과 실제 총비용부담률의 상관계수는 0.33 에 그쳤습니다.
총비용 중 펀드보수 비중의 중앙값이 44% 입니다. 절반가량이 수수료가 아닌 곳에서 나갑니다.

“무료”는 무엇이 무료인가

IRP에서 나가는 돈은 크게 셋입니다.

항목	받는 곳	“수수료 무료”에 포함되는가
운용관리수수료	퇴직연금 사업자	포함
자산관리수수료	퇴직연금 사업자	포함
펀드 총비용	자산운용사	포함되지 않음

앞의 둘은 사업자가 자기 몫으로 받는 돈이라 면제할 수 있습니다. 펀드 총비용은 사업자가 받는 돈이 아닙니다. 펀드를 굴리는 자산운용사가 가져가는 보수라서 사업자가 면제해 줄 수 없습니다.

“수수료 무료”는 정확히 앞의 두 항목만 가리킵니다.

무료라고 공시한 4곳의 실제 비용

사업자	공시 수수료	실제 총비용부담률	전체 36곳 중 순위	5천만원 기준 연 부담	펀드보수 비중
한화투자증권	0%	0.10%	1위	50,000원	100%
신한투자증권	0%	0.15%	2위	75,000원	85.6%
유안타증권	0%	0.33%	17위	165,000원	100%
하나증권	0%	0.38%	29위	190,000원	80.8%

한화투자증권은 총비용부담률 0.10%로 실제로 저렴합니다. 5천만원 기준 연 50,000원입니다.

반면 하나증권은 0.38%로 연 190,000원입니다. 수수료는 똑같이 0%인데 부담은 3.8배 차이납니다.

차이는 어디서 오는가를 항목별로 뜯어봤습니다. 단위는 백만원이고, 해당 사업자의 IRP 전체 합계입니다.

사업자	운용관리	자산관리	펀드총비용	합계	펀드 비중
한화투자증권	0	0	388	388	100%
신한투자증권	203	171	2,216	2,590	85.6%
유안타증권	0	0	453	453	100%
하나증권	180	140	1,344	1,664	80.8%
롯데손보	34	38	4	76	5.3%
IBK연금보험	141	371	29	541	5.4%
IBK기업은행	1,578	1,853	2,432	5,863	41.5%

한화투자증권과 유안타증권은 운용관리·자산관리 수수료가 실제로 0원입니다. 나가는 돈이 전부 펀드보수입니다. 신한투자증권은 0% 면제를 공시했지만 2024년 실적에는 운용·자산관리 수수료가 남아 있습니다. 면제 정책이 적용되기 전 기간이거나 일부 계좌에만 해당했을 수 있습니다. 아래 주의사항을 참고하세요.

수수료율만 보면 순위가 뒤바뀝니다

가로축이 공시된 수수료율, 세로축이 실제 총비용부담률입니다. 수수료율이 곧 부담이라면 점들이 오른쪽 위로 향하는 직선에 놓여야 합니다.

상관계수는 0.33 입니다. 관계가 없다고는 못 하지만, 수수료율로 부담을 가늠하기는 어렵습니다. 가로축 0에 붙어 있는 4개 점이 세로로 넓게 흩어져 있는 것이 그 증거입니다.

실제로 싼 곳

총비용부담률이 낮은 순서입니다.

순위	사업자	공시 수수료	실제 총비용부담률	연 부담(5천만원)	펀드보수 비중
1	한화투자증권	0%	0.10%	50,000원	100%
2	신한투자증권	0%	0.15%	75,000원	85.6%
3	롯데손보	0.160%	0.17%	85,000원	5.3%
4	IBK연금보험	0.200%	0.20%	100,000원	5.4%
5	IBK기업은행	0.224%	0.21%	105,000원	41.5%
6	광주은행	0.224%	0.22%	110,000원	49.4%
7	BNK부산은행	0.224%	0.26%	130,000원	35.7%
8	미래에셋증권	0.204%	0.27%	135,000원	64.7%
9	우리은행	0.238%	0.27%	135,000원	54.5%
10	현대해상	0.255%	0.27%	135,000원	12.1%
11	한화생명	0.213%	0.30%	150,000원	18.2%
12	BNK경남은행	0.224%	0.30%	150,000원	50.1%
13	대신증권	0.150%	0.31%	155,000원	73.9%
14	KB손보	0.180%	0.31%	155,000원	18.5%
15	KB손보	0.360%	0.31%	155,000원	18.5%
16	삼성화재	0.465%	0.32%	160,000원	16.5%
17	유안타증권	0%	0.33%	165,000원	100%
18	NH농협은행	0.216%	0.33%	165,000원	44%
19	신한은행	0.224%	0.34%	170,000원	55%
20	현대차증권	0.236%	0.34%	170,000원	37.8%
21	동양생명	0.298%	0.34%	170,000원	6.3%
22	삼성생명	0.365%	0.34%	170,000원	18.8%
23	KB국민은행	0.224%	0.35%	175,000원	53.2%
24	하나은행	0.224%	0.35%	175,000원	55.7%
25	아이엠증권	0.296%	0.35%	175,000원	30.6%
26	iM뱅크	0.238%	0.36%	180,000원	54.7%
27	흥국생명	0.383%	0.36%	180,000원	18.4%
28	DB손보	0.383%	0.37%	185,000원	4.9%
29	하나증권	0%	0.38%	190,000원	80.8%
30	DB생명	0.360%	0.38%	190,000원	26.3%
31	미래에셋생명	0.425%	0.39%	195,000원	46.2%
32	교보생명	0.331%	0.41%	205,000원	47.9%
33	신한라이프	0.400%	0.43%	215,000원	14.3%
34	산업은행	0.160%	0.47%	235,000원	60.5%
35	푸본현대생명	0.340%	0.51%	255,000원	18.2%
36	신영증권	0.240%	0.88%	440,000원	78.8%

1위 한화투자증권이 0.10%, 최하위 신영증권이 0.88%입니다. 5천만원을 10년 두면 연 50,000원과 440,000원의 차이이고, 10년이면 단순 합계로 3,900,000원 차이입니다.

“무료” 그룹 평균은 0.24%, 수수료를 받는 그룹 평균은 0.34%입니다. 차이가 0.10%p에 그칩니다. 무료를 내걸었다는 사실만으로 저렴하다고 보기 어렵습니다.

그럼 무엇을 봐야 하나

총비용부담률 한 줄만 보면 됩니다. 운용관리·자산관리 수수료와 펀드 총비용이 모두 들어간 값이고, 금융감독원이 사업자별로 공시합니다.

수수료율은 사업자가 면제 여부를 결정할 수 있는 부분만 보여줍니다. 총비용부담률은 실제로 계좌에서 빠져나간 금액 전체를 적립금으로 나눈 값입니다.

다만 총비용부담률에도 한계가 있습니다. 아래를 참고하세요.

읽을 때 주의할 점

두 지표의 시점이 다릅니다. 수수료는 현재 공시값이고, 총비용부담률은 2024년 실적입니다. 최근에 면제 정책을 도입한 사업자라면 아직 부담률에 반영되지 않았을 수 있습니다. 공시 수수료가 0%인데 부담률에 운용·자산관리 수수료가 잡힌 곳이 있는 이유가 이것입니다.

펀드보수는 어떤 펀드를 담느냐에 달렸습니다. 총비용부담률의 펀드 부분은 그 사업자 가입자들이 실제로 담은 펀드의 평균입니다. 같은 사업자라도 인덱스 펀드만 담으면 훨씬 낮아지고, 액티브 펀드를 담으면 높아집니다. 사업자를 고르는 것보다 상품을 고르는 쪽이 비용에 더 큰 영향을 줄 수 있습니다.

원리금보장형만 담으면 펀드보수가 없습니다. 이 글의 비교는 실적배당형을 섞어 운용하는 경우를 전제합니다. 예금만 담을 계획이라면 수수료율 자체가 더 중요한 지표가 됩니다.

적립금 5천만원, 10년 기준입니다. 수수료율은 적립금 구간에 따라 달라지므로 금액이 크게 다르면 순위가 바뀔 수 있습니다.

IRP 적립금이 0인 사업자는 제외했습니다. 실적이 없으면 부담률이 의미를 갖지 않습니다.