IRP는 은행이 나을까 증권사가 나을까
IRP 계좌를 열 때 가장 먼저 부딪히는 질문입니다. 은행이 안전하고 증권사가 공격적이라거나, 증권사가 상품이 많고 은행이 편하다는 식의 설명이 많습니다.
데이터로 보면 이 질문은 답할 가치가 없습니다. 왜 그런지 숫자로 보여드립니다.
금융감독원 통합연금포털의 2026년 1분기 공시 기준이고, 10년 수익률이 있고 IRP 적립금이 있는 38개 사업자의 실적배당형(원리금비보장) 개인형 IRP가 대상입니다. 총비용부담률은 2024년 실적입니다.
요약
- 권역별 중앙값 차이는 0.12%p 입니다. 증권 4.77%, 생명보험 4.65%.
- 같은 권역 안에서는 생명보험이 2.60%부터 5.88%까지 3.28%p 벌어집니다. 권역 간 격차의 약 27배 입니다.
- 통계적으로 따지면 수익률 차이 중 권역으로 설명되는 몫은 2.8% 입니다.
- 비용도 마찬가지입니다. 권역으로 설명되는 몫이 4.4% 입니다.
- 상위 10곳 구성은 증권 4곳, 생명보험 3곳, 손해보험 2곳, 은행 1곳, 하위 10곳은 증권 4곳, 생명보험 4곳, 손해보험 1곳, 은행 1곳 입니다.
권역별 분포
| 권역 | 사업자 | 최저 | 1사분위 | 중앙값 | 3사분위 | 최고 | 범위 | 비용 중앙값 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 증권 | 12곳 | 3.64% | 4.18% | 4.77% | 5.18% | 5.78% | 2.14%p | 0.29% |
| 손해보험 | 5곳 | 4.21% | 4.40% | 4.71% | 5.24% | 5.54% | 1.33%p | 0.31% |
| 은행 | 11곳 | 4.08% | 4.63% | 4.70% | 4.87% | 5.67% | 1.59%p | 0.33% |
| 생명보험 | 10곳 | 2.60% | 4.09% | 4.65% | 5.12% | 5.88% | 3.28%p | 0.37% |
중앙값만 보면 증권(4.77%)이 가장 높고 생명보험(4.65%)이 가장 낮습니다. 차이가 0.12%p 입니다.
반면 같은 권역 안의 범위를 보십시오. 생명보험은 2.60%에서 5.88%까지 3.28%p 벌어집니다. 권역을 고른 것으로 얻는 차이보다 권역 안에서 잘못 고른 손해가 27배 큽니다.
은행과 증권만 떼어 보면 더 분명합니다.
| 사업자 | 중앙값 | 단순 평균 | 범위 | |
|---|---|---|---|---|
| 은행 | 11곳 | 4.70% | 4.75% | 4.08% ~ 5.67% |
| 증권 | 12곳 | 4.77% | 4.67% | 3.64% ~ 5.78% |
중앙값은 증권이 높은데 평균은 은행이 높습니다. 순서가 뒤집힙니다. 어느 대표값을 쓰느냐로 결론이 바뀌는 정도의 차이라면, 그 차이는 없는 것으로 봐야 합니다.
권역이 설명하는 몫은 2.8%입니다
인상이 아니라 계산으로 확인했습니다. 전체 수익률 변동을 권역이 설명하는 부분 과 권역 안에서 갈리는 부분 으로 나눴습니다.
| 제곱합 | 비중 | |
|---|---|---|
| 권역 간 | 0.49 | 2.8% |
| 권역 내 | 16.68 | 97.2% |
2.8%. 사업자별 수익률 차이의 97%가 권역과 무관한 곳에서 생깁니다. 집단 간 분산을 집단 내 분산으로 나눈 F 값은 0.33 입니다. 권역 구분에 정보가 있다면 이 값이 1보다 충분히 커야 하는데, 오히려 1보다 작습니다.
“은행이냐 증권사냐”는 답이 없는 질문이 아니라, 정보가 없는 질문입니다.
비용도 다르지 않습니다
수익률은 시장 상황을 타니 그렇다 치고, 비용은 권역별로 정해진 것 아니냐고 볼 수 있습니다. 같은 방식으로 확인했습니다.
| 제곱합 | 비중 | |
|---|---|---|
| 권역 간 | 0.02 | 4.4% |
| 권역 내 | 0.53 | 95.6% |
4.4%입니다. 수익률과 마찬가지입니다. 권역별 비용 중앙값은 증권 0.29%, 손해보험 0.31%, 은행 0.33%, 생명보험 0.37% 로, 가장 싼 권역과 비싼 권역의 차이가 0.08%p 입니다.
순위표는 권역이 섞여 있습니다
10년 수익률 상위 15곳입니다. 괄호가 권역입니다.
상위 10곳은 증권 4곳, 생명보험 3곳, 손해보험 2곳, 은행 1곳, 하위 10곳은 증권 4곳, 생명보험 4곳, 손해보험 1곳, 은행 1곳 입니다. 같은 권역이 상위와 하위에 동시에 들어 있습니다.
비용과 수익률을 두 축에 놓고 색으로 권역을 구분하면 이렇게 보입니다. 권역이 성과를 가른다면 같은 색끼리 뭉쳐야 합니다.
뭉치지 않습니다.
큰 곳으로 갈수록 성과가 낮아집니다
권역별 평균을 낼 때 사업자를 똑같이 한 표로 세는 대신, 적립금 크기로 가중치를 주면 결과가 달라집니다. 가입자 입장에서는 후자가 “실제로 사람들이 받은 성과”에 가깝습니다.
| 권역 | 단순 평균 | 적립금 가중평균 | 차이 | 적립금 합계 |
|---|---|---|---|---|
| 증권 | 4.67% | 4.53% | -0.14%p | 35.4조원 |
| 손해보험 | 4.82% | 4.62% | -0.20%p | 713억원 |
| 은행 | 4.75% | 4.51% | -0.24%p | 32.6조원 |
| 생명보험 | 4.50% | 4.68% | +0.18%p | 1.3조원 |
증권과 손해보험과 은행은 가중평균이 단순평균보다 낮습니다. 적립금이 큰 사업자일수록 수익률이 낮았다는 뜻입니다. 가입자가 많이 몰린 곳이 잘 굴리는 곳은 아니었습니다.
그럼 무엇을 봐야 하나
권역은 정보가 아닙니다. 대신 아래 셋은 개별 사업자 단위로 확인 가능하고 차이도 큽니다.
- 총비용부담률. 가입 시점에 알 수 있고 38곳이 0.15%부터 0.88%까지 벌어집니다. IRP 수수료 무료 증권사, 진짜 공짜인가에서 다뤘습니다.
- 담을 수 있는 상품. 이 글의 수익률은 사업자 평균이고, 실제 성과는 무엇을 담느냐로 갈립니다.
- 과거 수익률은 예측력이 약합니다. 순위가 얼마나 뒤집히는지는 3년·5년·10년 순위 비교에서 확인했습니다.
전체 38곳
| 순위 | 사업자 | 권역 | 10년 | 5년 | 최근 1년 | 총비용부담률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 동양생명 | 생명보험 | 5.88% | 7.17% | 21.98% | 0.34% |
| 2 | 대신증권 | 증권 | 5.78% | 5.92% | 22.14% | 0.31% |
| 3 | BNK부산은행 | 은행 | 5.67% | 6.31% | 30.32% | 0.26% |
| 4 | IBK연금보험 | 생명보험 | 5.63% | 7.40% | 33.60% | 0.20% |
| 5 | 현대해상 | 손해보험 | 5.54% | 6.92% | 26.19% | 0.27% |
| 6 | DB손보 | 손해보험 | 5.24% | 6.61% | 33.14% | 0.37% |
| 7 | 교보생명 | 생명보험 | 5.23% | 6.17% | 26.35% | 0.41% |
| 8 | 아이엠증권 | 증권 | 5.22% | 5.25% | 22.10% | 0.35% |
| 9 | 유안타증권 | 증권 | 5.22% | 6.40% | 22.85% | 0.33% |
| 10 | 신한투자증권 | 증권 | 5.17% | 6.92% | 23.74% | 0.15% |
| 11 | 광주은행 | 은행 | 5.16% | 5.89% | 26.92% | 0.22% |
| 12 | NH투자증권 | 증권 | 4.99% | 6.34% | 20.36% | 0.20% |
| 13 | 산업은행 | 은행 | 4.95% | 5.99% | 26.75% | 0.47% |
| 14 | 미래에셋증권 | 증권 | 4.94% | 5.79% | 19.40% | 0.27% |
| 15 | 흥국생명 | 생명보험 | 4.78% | 6.11% | 28.15% | 0.36% |
| 16 | 신한은행 | 은행 | 4.78% | 5.41% | 18.45% | 0.34% |
| 17 | IBK기업은행 | 은행 | 4.76% | 5.48% | 20.10% | 0.21% |
| 18 | KB손보 | 손해보험 | 4.71% | 5.63% | 21.83% | 0.31% |
| 19 | 한화생명 | 생명보험 | 4.70% | 5.21% | 19.80% | 0.30% |
| 20 | BNK경남은행 | 은행 | 4.70% | 5.57% | 23.09% | 0.30% |
| 21 | NH농협은행 | 은행 | 4.64% | 6.17% | 24.82% | 0.33% |
| 22 | KB국민은행 | 은행 | 4.63% | 5.78% | 22.11% | 0.35% |
| 23 | iM뱅크 | 은행 | 4.63% | 5.56% | 28.58% | 0.36% |
| 24 | 삼성생명 | 생명보험 | 4.60% | 5.29% | 23.28% | 0.34% |
| 25 | KB증권 | 증권 | 4.59% | 6.12% | 22.60% | 0.20% |
| 26 | 삼성화재 | 손해보험 | 4.40% | 4.77% | 22.40% | 0.32% |
| 27 | 우리은행 | 은행 | 4.30% | 5.55% | 20.40% | 0.27% |
| 28 | 신영증권 | 증권 | 4.23% | 4.99% | 22.46% | 0.88% |
| 29 | 한국투자증권 | 증권 | 4.21% | 5.10% | 18.66% | 0.23% |
| 30 | 롯데손보 | 손해보험 | 4.21% | 4.94% | 22.08% | 0.17% |
| 31 | 푸본현대생명 | 생명보험 | 4.10% | 5.97% | 26.07% | 0.51% |
| 32 | 미래에셋생명 | 생명보험 | 4.09% | 4.29% | 13.00% | 0.39% |
| 33 | 하나은행 | 은행 | 4.08% | 5.30% | 17.56% | 0.35% |
| 34 | 하나증권 | 증권 | 4.07% | 5.47% | 25.73% | 0.38% |
| 35 | 현대차증권 | 증권 | 3.95% | 5.56% | 19.33% | 0.34% |
| 36 | 삼성증권 | 증권 | 3.64% | 5.30% | 21.26% | 0.23% |
| 37 | 신한라이프 | 생명보험 | 3.37% | 3.34% | 15.70% | 0.43% |
| 38 | DB생명 | 생명보험 | 2.60% | 3.15% | 16.30% | 0.38% |
읽을 때 주의할 점
사업자 단위 평균입니다. IRP 수익률은 가입자가 어떤 상품을 담았는지에 따라 크게 달라집니다. 증권사 평균이 낮다고 그 증권사에서 좋은 상품을 못 고르는 것은 아닙니다.
실적배당형만 다뤘습니다. 원리금보장형만 담을 계획이라면 이 비교는 해당되지 않습니다. 그 경우에는 약정금리와 수수료율이 판단 기준이 됩니다.
38곳은 통계적으로 큰 표본이 아닙니다. 권역별로는 5~12곳입니다. 이 글은 “권역 간 차이가 없음을 증명했다”가 아니라 “차이가 있다고 말할 근거가 없다” 는 것을 보여줍니다.
편의성은 다룰 수 없습니다. 앱 사용성, 창구 접근성, 상담 품질은 공시 데이터에 없습니다. 수익률과 비용에 유의미한 차이가 없다면, 오히려 이런 요소로 고르는 편이 합리적일 수 있습니다.